储能锂电池

锂电扩产竞备赛已进入下半场，巨头合纵连横竞争力持续强化，维持行业增持评级。我们认为，动力锂电池的主力战场将集中在前十家左右的动力锂电池企业之间。CR10企业的战略规划、技术路线、产能部署等，已充分显示将借助资本及市场拓展的实力，推动行业格局成型。维持行业增持评级。

方形已成主流、软包占比快速提升。2018年底全行业总产能将达到182GWH，根据我们的产业分析显示，其中方形产能达到93.5GWh、圆柱产能50.5GWh和软包产能达到38GWh，占比分别达到51%、28%、21%。①方形产能占比达一半，已成为最主要的技术路线，产能扩张增速达到36%，方形企业的产能主要集中在CATL、比亚迪、国轩、力神等，仅这4家产能2018年共达71.5GWh，占比高达85.6%，同比提升4个百分点。②圆柱正在经历技术升级，圆柱厂的产能原本基数最高，其扩张主力正在从18650向21700转变，整体增速已趋缓。③软包电池凭借高能量密度迅速崛起，但是由于技术门槛较高，与方形、圆柱的技术原理相差较大，所以扩张主要集中在孚能股份等软包龙头企业，整体产能38GWh，其中孚能、国能、卡耐的产能分别达到13GWh/13GWh/5.8GWh左右，占比同比提升近1个点左右。

产业集群的效应已经凸显。以CATL、国轩、比亚迪、力神等巨头为代表的企业，通过对比国内主流的10多家动力电池企业的产能及技术研发，均在加强技术研发上马高镍三元锂电，另一方面加强与车企的基地产能配套，减小运输半径及有效降低成本，行成紧密的产能供给。产业集群已奠定了市场的基础格局，未来的产业竞争赛将在部署完善的企业中胜出。

锂电产业集群基地及围绕车企工厂的配套建设正在进行。北汽供应链：CATL、国轩高科、孚能科技、普莱德等。北汽新能源汽车制造基地为大兴采育镇，普莱德作为核心pack供应商，同在一个工业区。当前进入供应体系的电池企业孚能在顺义区投资进行动力锂电池的生产，紧密围绕北汽新能源的产能供应。其他如CATL与上汽，也在积极的在缩小运输距离，加快扩产。

电商的繁荣，加速了物流和仓储业的发展，物流的自动化要求越来越高，促使了AGV小车的大规模使用。AGV小车锂电池为了扩容，就要采用并联或者串联。AGV小车锂电池组包含两部分：锂电池和锂电池保护线路。

新能源汽车的动力来源一般主要是以动力电池为主。动力锂电池实际上就是为交通运输工具提供动力来源的一种电源。它与普通电池的主要区别为：

　　一、性质不同

　　动力锂电池是指为交通运输工具提供动力的电池，一般是相对于为便携式电子设备提供能量的小型电池而言;而普通电池是一种以锂金属或锂合金为负极材料，使用非水电解质溶液的一次电池，与可充电电池锂离子跟锂离子聚合物电池是不一样。

　　二、电池容量不同

　　在都是新电池的情况下，用放电仪测试电池容量，一般动力锂电池的容量在1000-1500mAh左右;而普通电池的容量在2000mAh以上，有的能到3400mAh。

　　三、放电功率不同

　　一颗4200mAh的动力锂电池可以在短短几分钟内将电量放光，但是普通电池完全做不到，因此普通电池的放电能力完全无法与动力锂电池相比。动力锂电池与普通电池最大的差别，在于其放电功率大，比能量高。由于动力型电池主要用途为车用能源供给，所以相较于普通电池要有更高的放电功率。

　　四、应用不同

　　为电动汽车提供驱动动力的电池被称为动力电池，包括传统的铅酸电池、镍氢电池以及新兴的锂离子动力电锂电池，分为功率型动力电池(混合动力汽车)以及能量型动力电池(纯电动汽车);手机、笔记本电脑等消费电子产品使用的锂电池一般统称为锂电池，以区别于电动汽车用的动力电池。